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合兴股份过会:今年IPO过关第230家 国泰君安过

作者:lol菠菜 发布时间:2020-10-18 17:08 点击:

  证监会第十八届发行审核委员会2020年第145次发审委会议于昨日召开,审核结果显示,合兴汽车电子股份有限公司(以下简称“合兴股份”)首发获通过。这是今年过会的第230家

  截至目前,今年科创板已过会133家企业。加上科创板,这是今年过会的第363家企业。

  合兴股份本次发行的保荐机构为国泰君安证券股份有限公司,保荐代表人为秦磊、陈轶劭。这是今年保荐成功的第7.5单IPO项目。此前,5月28日,证券保荐的浙江天正电气股份有限公司过会;7月2日,国泰君安证券和爱建证券联合保荐的湖北均瑶大健康饮品股份有限公司过会;7月16日,证券保荐的广东天元实业集团股份有限公司和圣元环保股份有限公司过会;7月23日,证券保荐的山西华翔集团股份有限公司过会;8月12日,国泰君安证券保荐的研奥电气股份有限公司过会;8月18日,国泰君安证券保荐的深圳市特发服务股份有限公司过会。(注:2家券商联合保荐每家券商按0.5计算)。

  合兴股份主要从事汽车电子、消费电子产品的研发、生产和销售。在汽车电子领域,公司形成了变速箱管理系统部件、转向系统部件、电源管理系统、汽车连接器、线束等核心产品体系。在消费电子领域,公司的连接器产品应用于手机、电脑、黑白家电、打印机等电子产品。

  合兴股份本次发行前总股本3.61亿股,其中合兴集团持有3.07亿股,占本次发行前发行人总股本的85.00%,为公司控股股东。陈文葆直接持有合兴股份9.31%股份,并持有62.07%的股权,合计控制合兴股份94.31%的股份,为合兴股份实际控制人。

  合兴股份本次拟在上交所主板公开发行数量不超过6000万股,且不低于发行后总股本的10%。本次发行均为新股,不涉及公开发售老股。合兴股份拟募集资金4.75亿元,其中2.75亿元用于合兴股份年产1350万套汽车电子精密关键部件技术改造项目,1.10亿元用于合兴太仓年产600万套汽车电子精密零部件技术改造项目,4000万元用于合兴电子年产5060万套精密电子连接器技术改造项目,5000万元用于智能制造信息系统升级技术改造项目。

  1、报告期内,发行人主营业务收入、净利润和毛利率波动较大,其他业务收入主要来源于废料销售和客户付费产线。请发行人代表说明:(1)营业收入、净利润和毛利率变动趋势不一致的内外部原因及合理性;(2)在影响净利润的外部因素中,政府社保减免、信贷优惠等外部政策优惠情况,对净利润的影响及可持续性,相关风险揭示是否充分;(3)汽车电子收入和消费电子收入增长较快的原因及合理性;主要产品价格及变动趋势与市场同类产品的差异情况及合理性;毛利率波动趋势与同行业公司不一致的原因及合理性;(4)客户相对集中是否具有行业普遍性;发行人与主要客户所签订合同的有效期限、续约风险,是否已建立长期稳定的合作关系,发行人在客户稳定性与业务持续性方面是否存在重大风险;(5)废料销售和客户付费产线收入增长较快的原因,废料销售数量与生产规模是否匹配,废料销售增长与同行业可比公司是否存在重大差异。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期内发行人由于自动化程度提高、生产管理优化、订单量下滑等原因导致人工成本下降较大。请发行人代表:(1)说明报告期内固定资产项下生产设备的变化情况及其对生产自动化和人力减少的影响;(2)说明报告期内发行人在生产管理、组织结构优化方面采取的具体措施及效果,生产人员数量明显减少的具体情况及其去向与合规性,是否涉及劳资纠纷或潜在纠纷;(3)结合生产人员薪酬制度,说明计件工资受订单量下滑而下降的具体情况,2019年生产人员平均薪酬明显下降的原因及合理性;(4)结合上述因素,量化分析人工成本大幅下降的合理性及可持续性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内,向发行人无偿转让部分专利及商标,并许可发行人使用两项商标。请发行人代表说明:(1)相关专利技术的形成过程(包括合作研发、受让取得等),是否具备自主研发能力,核心技术是否存在依赖外部研发的情形,是否存在权属纠纷或侵犯他人专利技术的情形;(2)无偿转让专利和商标的具体价值及对发行人的具体影响,是否存在纠纷或被控股股东收回的风险;无偿受让控股股东商标后又有偿授权使用的商业合理性及必要性,商标使用许可费的定价依据及公允性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期内,发行人部分客户涉及第三方回款。请发行人代表说明:(1)第三方回款在合同或协议中的约定情况,境外客户指定付款未在合同或协议中明确约定的具体原因;(2)第三方回款的内部控制流程设计是否合理,执行是否有效。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

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